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[期铜]沪铜：关键时刻到来 |
| www.cnfol.com 2005年11月16日 09:35 江苏弘业 芦涛 |
从上周四以来铜价突破了近四周的整理态势，价格大幅收高。一举突破了4000美元/吨的整数关，本周二更是史无前例的收到了4144美元/吨，再次刷新了LME的历史记录。
伦铜曾连续触摸4000美元/吨多次，但是都未能在此位置站稳，但上周四晚成功的收在4000美元/吨这一整数位之上，市场不但收稳，同时隔夜电子盘冲破了纪录高点，收于4020美元/吨，在冲击高点的同时，我们却也看到了升水的高企，三月期升水已经达到了210美元/吨之上，这在4000美元/吨这个关口是没有出现过的。我们说，目前的LME市场不相信中国有这么多的库存来抛售平抑铜价，即使有市场也可能在消费旺季，消化此类库存。
LME库存方面截止到本周四总计66450 吨，这一段时间以来库存应当说持续走稳。
LME市场上周四受智利政府铜业委员会调降了该国2005和2006年的铜产量，预估下降了23万吨消息影响，三月期铜大幅收高。盘中在基金买盘和供应面利好刺激下市场摆脱了中国方面负面影响推升铜价冲至4022美元/吨，成功刷新了记录高点，并首次收盘于4000美元/吨之上。这有力地证明，铜供应商目前无法满足市场需求，这推动了铜价上扬。同时在本周一，三月铜升水突破了9月初以来的低位震荡区间并以大幅度的扬升收在210美元/吨以上，我们应该关注在下周三即将来临时候出现的这种情况是短期的行为，还是有可能演变为新一轮的挤仓。
从交易所公布的数据来看，周一主力601合约前二十名多头及空头持仓为2.72万手和2.22万手，分别增加1000手和800手。空头增仓主要来自生产商席位，而国储所在中粮席位持仓并无变动(周二国储空头再度在602合约增仓)。
上海库存数据显示，库存有持续增加的态势。本周沪铜库存增加8594吨，总库存增至7.34万吨，增加全部来自国储天威库，该库库存增加9855吨，总量5.13万吨。
对于铜价近期的表现，笔者认为，虽然国储扬言要释放库存以抑制过高的铜价，并且也确实采取了实际行动(在期现两个战场同时开空)。近两周向上期所交了40000吨铜，且决定于下周三公开拍卖20000吨库存。虽然一系列的措施相继出炉，但国际铜价并未出现相应的下滑，而只是维持区间交投。因为市场普遍认为，中国作为世界最大的铜消费国，以其目前的经济发展速度，不可能有足够多的现货以平抑当前的价格。
沪铜本周二全线收高，配合伦铜走势，从整个盘面来看，各合约涨幅介于290-920点之间，但市场交投清淡，持仓也变化不大。现货方面，在期货的带动下，大幅走高，长江市场有色周二报价为每吨39200元/吨，较前一段时间大涨近2000元/吨，周二现货升水报300元/吨。周K线也收于一根小阳线，显示后市价格仍有进一步上涨可能。
对于铜价下周的走势，笔者认为，铜市目前处在多头氛围之中，价格有望继续上行，投资者多单可继续持有。LME市场目前但从技术面考虑：刚刚突破了三角形的整理区间，上涨的空间技术上看应该可以达到170美元/吨到200美元/吨。同时我们看到本周五的沪铜盘面的市场表现说明上涨仍将继续，只有盘面上出现了单方面多头力量的宣泄，那才是我们考虑退场的时候，时间将是在下周LME市场交割之后。 |
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