操作建议
连豆呈现反弹持续形态，主力601合约期价站稳2750一线对多头人气有较好的鼓舞，预期本轮上试目标有望到达2780，须关注外盘的配合。棉花调整趋势尚未终结，601合约14000整数关将经受考验。强麦多单持有，关注605合约对于1692区间上沿的突破。沪铜表现相当疲软，而短期伦铜也已达到3500美元多空分水岭，短期有反弹预期。天胶主力打压期价，不宜过分看空，601合约16250是考虑平空翻多的点位。燃油低开高走，国际原油有反弹可能，暂不宜沽空。玉米跟多见好就收。
热点评析
『天胶上涨难度加大』
周一国内天胶市场呈现中幅回落走势，成交量明有所减少，持仓量近减远增，东京胶市场今日因敬老节而休市，国内市场主力合约继续前期的回落走势，交投重心向1月转移，最终1月合约全天成交81228手，持仓增加1608手。
从相关基本面来看，目前原油期货价格持续高位运行，并整体抬升合成橡胶价格，而且从一段时期来看原油价格深幅下跌的可能并不大，再加上价格的传导机制滞后，故此天然橡胶的价格所受的支撑作用依然明显。
供应方面，目前东南亚主产国供应依然不足，泰国南部主产区受近一年半左右的暴力事件影响，割胶进度以及产量均受到极大的影响，而印度尼西亚受落叶期困扰，产量仍显有限。特别是目前国际上供胶焦点有从泰国向印度尼西亚转移的趋势，这从目前泰国烟片胶价格涨至1610美圆/吨可以明显看出，在此背景下，国内天胶的消费格局会受到一定的影响，即对进口胶的依赖度减少，对国产胶的以来程度将提高，变相而言，这将提升国产胶的消费力度并对国产胶价形成支撑。而国内市场经过去年年底以来的库存消化阶段之后，目前国内库存从前期最高的二十余万吨下降至目前的二万吨左右。所以，综合来看，目前期价下滑的幅度及力度可能将会受限。海南近日受到台风侵袭，具体影响仍待观察。
整体来看，相关交易侧面对期价形成的支撑仍在，但作用渐趋减弱，技术上东京市场需关注178附近的支撑力度，国内市场主力1月合约在16700被短线下破后，有继续下行的要求，短线注意16300附近支撑，而中线支撑目前位于16000附近。
图表面有形成双头的迹象，做多限短线，整体操作上维持偏空思维。
『大豆低位整理』
连豆周一期价反弹，其中1月合约大幅增仓，多空在2750－2760争夺激烈，此价区在前期是支撑而今已经转为反弹阻力，相对与1月的强势投资者也可以看到远期合约5月涨幅很小，这说明前期1月合约被套的多头利用连续下跌之后有自救行为。
目前新豆陆续上市，天气影响逐渐减弱，美湾大豆出口好转，进口成本低廉。国内大豆市场处于重压之下。
连豆1月合约2870是中线技术阻力，前期期价反弹受阻回落，跌势继续持续；由于基本面的情况一时难以改变，所以后市期价再创新低的概率较高。
综合以上分析，建议中长线空单继续持有，1月合约只要不突破2790，跌势就不会轻易转变，但是沽空的投资者目前该转移到5月合约了，这是避免1月合约多头后期晚些时候利用春节效应逼空带来不必要的沽空风险，而目前的盘面就有朝这面发展的可能，所以沽空最好选择远期合约。
国际瞭望
＜本周焦点＞FED利率决策以及德国大选结果将确定本周金融市场基调
美国联邦储备理事会(FED)在飓风过后的首度政策会议以及德国竞争激烈的大选结果将给本周金融市场的走势定下基调.
尽管多数市场人士认定FED本周二的会议上将升息,但投资者希望会后的声明能够透露出有关飓风是否会影响未来利率走向的线索.
Hypovereinsbank的固定收益分析师珀普斯预计,FED将继续紧缩银根的政策.
他说:"市场似乎感到(飓风)对经济没有长久的影响.因此FED没有理由改变策略.最终,飓风不会改变FED的思路."
但市场中部分人认为,FED在对卡崔娜给经济造成的损失进行完全评估之前,恐将暂停升息步伐.
"我们预期FED将在本次利率会议上决定暂停升息,因为此前公布的核心消费者物价指数(CPI)连续5个月增幅为0.1%或更低,且下降的消费者信心显示了需求可能受到负面冲击."汇丰控股在一份报告中称.
**德国大选牵动市场神经**
周一欧洲市场开市的时候将得到周日德国大选的结果.
"基本上,市场几乎已经消化了将出现大型联合政府的前景,因此若结果确实如此,我认为对于市场将不会造成冲击."CIBC-World Markets的资深分析师弗里曼称.
"很明显这不是好消息,因为这将使德国改革的速度和进程充满不确定性."
如果梅克尔未能赢得多数,她的基民党(CDU)和施罗德的社民党(SPD)可能会被迫组建执政联盟,这可能会为有效的经济改革设置障碍.
"下一次的ZEW经济预期指数将会非常重要,这一次的数据被大选所带来的不确定性和卡崔娜飓风扭曲了.所以,我预计投资者不会太在意这一次的数据."
英国央行会议记录将于周三公布.
分析师预计,决策者在9月一致同意维持利率不变,之前在英国央行于8月进行两年来首次降息。 |
