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【小麦】酝酿中级上涨 强麦突破可期 |
| www.cnfol.com 2005年08月30日 06:28 期货日报 罗辉 |
上周，CBOT小麦期价持续下跌，周五收低至8月16日的低点附近，美麦低位盘整格局的重心再次下移。而郑州小麦的走势略强于CBOT小麦，强麦WS601合约期价在1620元/吨处遇到了强劲的买盘支撑。当周强麦期价低开后随即高走，且持仓量不断增加，1620元/吨价位已经成为本轮多头坚守的“生命线”，后期只要5周均线与前期“M”头的颈线位能够被有效上破，那么强麦极有可能迎来新的一轮多头行情。
首先，近期国内小麦现货价格全面止跌企稳对郑麦期价形成了支撑。近期，随着学生开学、备耕农户变现的欲望开始加强，加上新麦上市后陈麦亟待处理，小麦市场现货压力开始加大，小麦现货价格理应下跌。但上周国内整个小麦主产区现货市场价格却表现相当稳定。当前河北中部地区国标三等小麦收购价格集中在1490元/吨，南部集中在1470元/吨；山东北部和中部地区的小麦收购价格基本稳定在1430元/吨的水平，南部为1400元/吨左右；河南南部地区小麦的收购价为1390元/吨，北部为1440元/吨，市场价格也表现相当稳定。在国储粮收购完成后，在农民变现的压力下，小麦现货价格仍然能够保持如此稳定的水平，表明小麦现货价格继续下跌的空间相当有限，后期随着面粉需求旺季的来临，强麦期价上涨可期。
其次，迟迟难以增加的仓单与不断增加的持仓使强麦市场逐渐向有利于多头的格局转换。截至上周五，强麦市场总体持仓已经达到了28万多手，而郑商所的强麦仓单仍维持在5000手左右(如下图)。新麦上市后，2004年产小麦注册仓单的速度理应加快而没有加快，一方面可能表明现货商与农户在目前价位进入期货市场注册仓单的意愿很弱，另一方面也可能是2004年生产的小麦符合强麦标准的不多。另外，目前实盘与虚盘的比例高达1：56，极容易被多头利用进行挤仓来作为行情发动的源动力。
第三，我国后期小麦进口减少将减轻国内小麦市场的供应压力，将对郑州强麦期价形成支撑。7月份我国小麦进口数量为17万吨，这是去年以来我国单月进口量最少的月份。1至7月份我国进口小麦294万吨，相比去年同期下降15.4%。美国农业部最近预测，2005/2006年度我国小麦进口量可能会减少至400万吨，远低于2004/2005年度的700万吨。按美国农业部的预期进口量计算，后期我国进口小麦数量只有100万吨左右。进口放缓将减轻国内小麦增产的压力。另外，由于政府对“三农”问题极为重视，前期以高于现货价格大量收购国储粮已经表明国家不希望粮价继续下跌，后期为了保证农民种植冬小麦的积极性，仍有可能继续出台稳定粮价的政策。
第四，从技术上看，强麦WS601合约期价经过5周时间的下跌以后，已经在1620元/吨至1655元/吨一线止跌企稳，盘整时间已长达4周之久，5周均线短期内有逐渐走平转头上翘的迹象，周指标也都已经进入超卖区。另外，中期来看，技术上强麦期价反弹的要求较大。
综上所述，强麦期价目前正在酝酿一轮中级上涨行情，投资者可以关注5周均线与前期“M”头的颈线位的突破情况，一旦期价上破该阻力位，可以5周均线为止损点逢低买入。 |
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