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期权交易必读：期权交易流程 |
| www.cnfol.com 2005年06月08日 08:31 |
(二)期权交易流程
1、期权交易指令
期权交易指令内容主要项目包括：
开仓或平仓；(2)买进或卖出；(3)执行价格；(4)合约月份；(5)交易代码；(6)看涨期权或看跌期权；(7)合约数量；(8)权利金；(9)指令种类。
指令种类分为市价指令、限价指令和取消指令等。
当某客户发出交易指令，买进或卖出一份期权合约，经纪公司接受指令，并将其传送到交易所。
交易者发出交易指令时，很重要的一点是选择执行价格。选择执行价格的一个重要方面是交易者对后市的判断。对于买进看涨期权来说，执行价格越高，看涨预期越大。对于买进看跌期权来说，执行价格越低，看跌预期越大。
2、下单与成交
(1)交易者向其经纪公司发出下单指令，说明要求买进或卖出期权数量、看涨期权或看跌期权以及期权的执行价格、到期月份、交易指令种类、开仓或平仓等。
以市价买入(开仓)10份3月份到期执行价格为1600元/吨的小麦看涨期权。
权利金 买/卖 开/平仓 数量 月份 执行价格 品种 期权类型
(2)交易指令通过计算机按照成交原则撮合成交。权利金竞价原则同期货合约的竞价原则，即价格优先，时间优先的竞价原则。计算机撮合系统首先按照竞价原则分买入和卖出指令进行排序，当买价大于、等于卖价则自动撮合成交，撮合成交价等于买价、卖价和前一成交价三者中居中的一个价格。
如客户甲发出指令：
以市价买入(开仓)10手3月份到期执行价格为1600元/吨的小麦看涨期权。
客户乙发出如下指令：
以20元权利金卖出10手3月份到期执行价格为1600元/吨的小麦看涨期权。
那么甲乙的指令通过计算机就会撮合成交。
(3)会员经纪公司将成交回报告知交易者。
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